11月4日，拥有可复美、可丽金等品牌的西安巨子生物基因技术股份有限公司（以下简称：巨子生物）正式登陆港交所，成为“胶原蛋白第一股”。

　　截至当天下午收盘，巨子生物股价为26.7港元，上涨9.88%，市值为264.8亿港元，已超过上海家化、丸美股份等美妆企业。

　　据悉，巨子生物背后的投资方汇集了高瓴、CPE源峰、君联资本、鼎晖投资、中金资本、黑蚁资本、高榕资本等一众一线机构。这从侧面也反出当前资本对功能性护肤赛道以及合成生物的追捧。

　　毛利率高达87.2%，远超同行

　　根据公开资料显示，巨子生物经过多年的沉淀与积累，建立了集生物技术、生物化学及生物工程等跨学科合成生物学技术平台，并拥有79项专利及专利申请。在技术平台的支持下，巨子生物先后研发出了33种不同类型的重组胶原蛋白并成功量产。

　　目前，巨子生物旗下产品已销售至中国1000多家公立医院、约1700家私立医院和诊所以及约300个连锁药房品牌。线上直销涵盖国内全部主要电商、社交平台；线下面向大众市场的经销网络涵盖国内主要商超品牌约2000家门店。

　　两大旗舰品牌可丽金和可复美分别是2021年中国专业皮肤护理产品行业第三和第四畅销品牌；两者的零售额分别为29亿元和27亿元。

　　据招股书数据显示，2019年至2021年，巨子生物收入分别为人民币9.57亿元、11.90亿元及15.52亿元，复合年均增长率约27.39%；同期毛利率分别为83.3%、84.6%、87.2%。

　　2022年截至5月31日，巨子生物收入和毛利润分别达人民币7.23亿元和6.15亿元，同比增长38.9%和37.3%。

　　净利润方面，过去三个年度公司净利率一直维持在50%以上，2022年前五个月净利润为人民币3.14亿元，盈利能力强劲。

　　利用合成生物学技术打造技术壁垒

　　巨子生物的背后有一位灵魂人物，目前担任巨子生物执行董事兼首席科学官的西北大学教授范代娣。范代娣在华东理工大学生物工程系学习，是中国生物化工专业第一位女博士，也被称为“类人胶原蛋白之母”。

　　可以说，巨子生物的基因里就存在硬科技。巨子生物的高级副总裁段志广曾表示，巨子生物20年来所从事的事业是将借助微生物生产人体自身的胶原蛋白研究透彻。

　　招股书显示，巨子生物的产品包括85款在研产品，105个SKU，涵盖功效性护肤品、医用敷料和功能性食品的八大主要品牌，即可复美、可丽金、可预、可痕、可复平、利妍、欣苷(SKIGIN)以及参苷。可满足术后修护、初老肌肤、易敏感肌、问题肌肤等不同人群多样化的护肤需求。

　　根据巨子生物的规划，其将于2023年上半年建成重组胶原蛋白发酵车间产能21.25吨/年，产能扩大约20倍；计划于2024年下半年建成稀有人参皂苷产能26.78吨/年，约为现有产能425倍。

　　同时，巨子生物还计划于未来五年内建成三个新生产工厂，分别为设计产能为每年3400万件功效性护肤品、每年500万件功能性食品及特殊医学用途配方食品以及每年1亿件肌肤焕活产品及生物医用材料的工厂。

　　以上五项产能扩张计划总投资约15亿元。

　　巨子生物的崛起，不仅是功能性护肤赛道火爆的一缕缩影，同时，也印证了中国化妆品自主研发科技创新时代的到来。未来，在美妆行业将出现更多的拥有自主知识产权、核心技术并将科研成果商业化的化妆品企业。