两公告指明走向

　　拟剥离松节油深加工业务，聚焦以化妆品业务为主业的大消费业务。

　　10月11日晚间，福建青松股份有限公司（以下简称“青松股份”）发布向特定对象发行A股股票预案。预案显示本次发行对象为公司董事林世达，林世达拟以现金认购，认购金额不低于3.2亿元且不超过4.5亿元。

　　截至预案公告日，林世达100%控股的香港诺斯贝尔直接持有青松股份9.17%的股份，为公司第一大股东，公司无控股股东及实际控制人。本次发行完成后，林世达将成为青松股份控股股东和实际控制人，林世达100%控股的香港诺斯贝尔将成为第二大股东。

　　不过，对于这一公告，青松股份股吧有网友发表评论表示，“从收购诺斯贝尔开始就是个为期三四年的谋划，太高明了这个借壳上市。”事实上，本次发行完成后，的确可视为诺斯贝尔借壳上市成功。

　　9月28日，青松股份发布公告，拟转让从事松节油深加工业务的两家全资子公司青松化工（生产型公司）、香港龙晟（贸易公司）100%股权，并向社会公开征集受让方，该股权转让议案已经董事会审议通过。

　　从上述两份公告可以看出，青松股份打造的“松节油加工+化妆品代工”双主业并行模式即将瓦解，原本的主营业务松节油深加工面临被剥离，化妆品业务则将成为主营业务。

　　青松股份曾表示，松节油深加工业务，产品市场需求缺乏增长空间，且受行业竞争影响产品价格下行较快。从青松股份发布的2022年半年报告显示，松节油深加工业务实现营业收入4.5亿元，同比下降 30.80%；实现营业利润-7,087.56 万元，同比下降 149.57%；毛利率 9.12%，同比下降 21.08 %。

　　另据2021年财报显示，2021年青松股份松节油深加工业务占总收入32.1%，化妆品大消费业务收入占总收入67.9%。松节油深加工业务收入占比已不及化妆品业务，此主营业务成了青松股份业绩的“拖累”，剥离成了意料之中的事情。

　　事实上，青松股份不止一次转让盈利能力不佳的板块业务。2020年，青松股份曾以“2019 年以来处于亏损状态”等为由，转让龙晟香精香料、青松物流两家公司100%股权。

　　若本次业务转让顺利完成，有助于青松股份将资源聚焦在化妆品大消费业务，增强核心竞争力、提升可持续经营能力。并且，对于11日定增预案，青松股份表示，公司控股股东、实际控制人的明确，有利于发展战略的稳定，为公司经营发展带来更多资源，提升公司在化妆品领域的竞争优势。

　　由此也可以看出，青松股份未来的发展路径已清晰，中长期看好诺斯贝尔市场份额提升趋势，聚全力在化妆品业务为主业的大消费业务。

　　今日开盘青松股份股价迎来上涨，截至收盘报5.87元，涨幅14.42%，总市值30.32亿元。

　　转型做美妆能行吗？

　　青松股份从盈利到亏损，很多人认为主要原因是收购诺斯贝尔导致的，现在青松股份将主营化妆品业务，这能玩得转吗？从以往发布的年报可以看出，完成2018年至2020年三年业绩承诺后，诺斯贝尔就出现亏损，业绩大幅下滑。

　　从2022年半年报显示，诺斯贝尔报告期内实现营业收入9.57亿元，同比下降 23.74%；营业利润-1.18亿元，同比下降 263.09%；毛利率 2.58%，同比下降 14.48 个百分点；实现归属于诺斯贝尔所有者权益的净利润-1.03亿元，同比下降 256.42%。（详见《诺斯贝尔毛利率 2.58%，上半年利润下降256%》）

　　对于化妆品业绩下滑的原因，青松股份在财报中认为，是受疫情、行业监管政策及宏观经济因素等影响导致。后续面对化妆品行业激烈的竞争，不知青松股份及诺斯贝尔能否抓住增长机遇。

　　本次定增公告也提及，为保障公司长期发展，推动化妆品业务快速增长，青松股份需要关注化妆品领域的最新科研成果，加快生产、研发、销售领域的人才培养和引进力度，从而增强核心竞争力，相应需要投入较大的资金。