2022年12月22日，广州环亚化妆品科技股份有限公司（以下简称：环亚科技）IPO项目通过了广东监管局的辅导验收。

　　中信证券在公告中称，在辅导过程中，环亚科技存在使用个人卡体外代发奖金及补贴、承担费用，通过关联方代收客户货款或供应商返利形成资金占用，将出纳个人卡作为公司现金卡管理以及通过员工账户代收货款等内控相关问题以及销售返利确认不合规等问题都已整改。

　　在年末最后一天，环亚科技披露了招股说明书，拟登陆创业板。据招股书显示，环亚科技计划募资6.06亿元，将分别用于品牌建设与推广、智能制造及信息系统升级、研发中心升级以及补充营运资金。其中，品牌建设与推广一项占4亿。

　　宣传费高达3.19亿

　　2019年至2021年，环亚科技分别实现营业收入19.41亿元、19.88亿元和21.57亿元，后两年同比增长2.39%和8.52%；同期净利润分别为2.04亿元、2.41亿元和1.87亿元，其中，2021年度净利润较上年同期下降22.41%。

　　对于2021年增收不增利一事，环亚科技表示，主要因公司销售宣传支出增加导致净利润有所下滑。

　　招股书显示，2019年至2021年，环亚科技的品牌宣传费分别为1.98亿元、2.37亿元、3.19亿元，占总销售费用的24.02%、26.97%和31.66%，是同期净利润的97.06%、98.34%、170.59%。

　　多品牌、品类矩阵布局，竞争力有待提升

　　截至目前，环亚科技旗下拥有“美肤宝 MEIFUBAO”、“法兰琳卡 FRANIC”、“肌肤未来 SKYNFUTURE”以及“滋源 SEEYOUNG”、“澳魅 MOR”、“妙芙谜 MIOFURMI”、“ 康柏雅 KEEP·Y”等个人护理品牌，涵盖多个产品领域。

　　2021年，环亚科技主营业务实现营收21.48亿元，其中，滋源SEEYOUNG、美肤宝MEIFUBAO、法兰琳卡FRANIC分别实现营收8.42亿元、5.69亿元和3.96亿元，分别占总营收的39.2%、26.48%和18.41%，三大明星产品合计占比高达84.09%。剩余约15%营收则来自于肌肤未来SKYNFUTURE、即肽GITTAMY和澳魅MOR。

　　在国内护肤品市场，环亚科技市场占有率为 0.90%，本土企业排第 8 位，品牌竞争力并不突出。在护发品市场，宝洁公司以 33.50%的市占率牢牢占据该细分领域第一的位置，环亚科技处于第六位，市占率仅3.20%。

　　2021年主要品牌零售额口径下市占率及排名情况

　　环亚科技在招股书中表示，近年来公司重点在大众市场发力，在高端市场竞争力略显薄弱。并且表示，若公司不能在产品研发、产品质量处于领先优势，不能在品牌建设、销售网络建设和营销策略的设计等方面适应市场竞争状况的变化，不能保持并不断提高市场占有率，公司将可能在市场竞争中无法保持自身的竞争优势，从而影响公司的财务状况和经营业绩。

　　前五大客户稳定

　　渠道方面，环亚科技已实现单一的线下渠道到线上线下全渠道多层级覆盖。线下，直接、间接拥有上万个终端网点，覆盖 30 多个省级行政区，同时，还积极布局入驻新世界大丸百货、高岛屋百货等高端百货商场，在英国、新西兰等地设立海外专柜，打入高端市场。线上，成功入驻天猫、京东、拼多多、唯品会、天猫国际、京东国际等电商平台。值得一提的是，环亚科技客户较为分散，不存在对单一客户依赖的情形。据招股书显示，报告期内，公司前五大客户占公司主营业务收入的比例分别为 32.93%、34.05%、 33.19%和 32.15%。

　　另外，据招股书管理风险提示，本次发行前，环亚科技实际控制人胡兴国先生、吴知情女士及胡根华先生，合计控制公司 98.36%的股份表决权。本次发行后，预计胡兴国先生、吴知情女士及胡根华先生仍然处于绝对控股地位。可以看出，环亚科技也是典型的家族企业。